按照《华方公司(2002-2006)发展战略规划》的部署，到2006年华方公司将初步建成以投资职能为主线、资本经营为手段，融传统商业服务业、现代服务业和金融证券等多角化投资于一体的财团型企业集团。为确保华方公司这一战略目标的如期实现，审慎制定华方公司投资发展战略势在必行。自2002年以来历时近一年，华方公司经过审慎务实的充分酝酿和论证，以及初步尝试(比如：华方公司与上海复地集团联袂打造北京白塔寺房地产项目等)，并在对华方公司所处内外部环境分析、判断的基础上，制定了《华方公司(2003-2007)投资发展战略》(以下简称《投资发展战略》)。
《投资发展战略》是根据《华方公司(2002-2006)发展战略规划》的基本精神，为实现华方公司的功能性转型而制定的，是指导华方公司未来五年投资业务发展的中长期规划，其将作为组织和动员华方公司乃至权属企业全体员工紧抓战略新机遇、不断深化改革、全面推进多角化投资发展的行动纲领。
《投资发展战略》以党的十六大提出的“发展要有新思路、改革要有新突破、开放要有新局面、各项工作要有新举措”为根本指导思想；力求体现投资发展的可操作性；突出资本经营特点；提出了华方公司在投资管理方面的发展思路、奋斗目标和指导方针，指出了新的利润增长点的开发及培育途径；明确了华方公司投资发展的主要任务和措施。
一、投资发展思路和主要目标
(一)发展环境
总体上看，未来五年华方公司投资业务的发展面临着前所未有的新形势和新机遇，更面临着严峻的挑战。
从有利于华方公司投资发展的因素看：
在宏观层面上，党的十六大报告有关经济发展的论述，尤其是有关国有资产管理体制改革的战略部署，为华方公司的资本经营向纵深发展指明了方向，提供了体制保障；我国社会主义市场经济体制的初步建立，为华方公司投资发展的市场化运作提供了公平的竞争平台；在世界经济持续低谜的大背景下中国经济一支独秀，如2002年GDP增长8%等，为华方公司的投资发展提供了良好的外部环境；北京市及西城区分别制定的国民经济和社会发展第十个五年计划，为华方公司的投资发展提供了明确的指导思想和坚实的政策基础；北京全面发展以完善城市功能为目标的服务型经济之战略部署，以及北京业已形成的以服务业为主导的“三、二、一”的产业发展格局，为华方公司的投资定位指明了方向。
在微观层面上，国有资本营运机构的企业类型，决定了华方公司开展资本性投资和从事资本经营的合理性与合规性；华方公司所确立的具有战略意义的发展模式----实现由以权属企业的管理为主导向以投资发展的管理为主导的功能性转型，为华方公司的投资发展提供了强大动力；相当的资产规模、良好的企业信用、一定的资本经营能力和较强的自有资金实力，以及国有资本营运机构独有的政府股东背景，均为华方公司的投资发展奠定了良好的软硬件基础。
与此同时，还必须正视华方公司的投资发展仍然存在相当大的局限性。
宏观方面的局限性在于：一是，在经济全球化特别是我国入世的背景下，首都经济与世界经济的融合不断加快，特别是北京商业服务业的对外开放进一步扩大，使得商业服务业领域的竞争日趋国际化，无论是我们已经拥有的产业还是即将投资涉足的现代服务业，都将面临严峻的挑战。二是，伴随着国家、地方两级政府分别行使国有资产所有权政策的落实，三层次国有资本营运模式必将在全国范围内得到迅速推广，在此情形下，华方公司在资本经营方面因西城区改革先行所营造的明显优势也将随之消失。
微观方面的局限性在于：一是，国有独资的企业性质，不利于华方公司法人治理机制的完善，进而影响到投资决策的科学、规范和投资效率的提高。二是，现有权属企业基本上属于传统商业服务业，国有资本的逐渐退出已是大势所趋，因此，华方公司在投资发展方面可有效利用的资源性资产将越来越少。三是，权属企业中尚无一家上市公司的现状，不利于华方公司利用资本市场大力发展投资业务。四是，已有的实体企业几乎都是在华方公司组建之前业已形成的，华方公司要从初期投入开始逐渐形成新的实业和产业，客观地讲，缺乏进行直接投资的成功经验，从而使得投资的风险加大。五是，投资管理方面的专业人才比较缺乏。
(二)发展思路和要求
1、总体思路
在充分正视现实(即华方公司定位于国有资本营运机构的现实)的前提条件下，在华方公司的总体发展方面，要紧紧扣住资本经营顺势而为----即以国有产(股)权为经营对象、资本经营为主业；在投资发展方面，要摈弃以往单纯依靠原有传统商业服务业的投资维继华方公司生存与发展的单一模式，采取相关行业投资与跨行业投资并举的投资发展模式，以培育新的经济增长点、形成新的支柱产业为着力点，以“抓增量带存量”为指导方针，以资本经营为基本手段，积极探索出一种具有华方特色的多角化投资的发展模式，进而促进华方公司逐步实现由以权属企业的管理为主导向以投资发展的管理为主导的功能性转型。
2、发展要求
华方公司的诞生靠的是改革与创新，华方公司今后的发展、壮大仍然要靠改革与创新。因此，为确保华方公司的投资业务按照以上发展思路顺利推进，我们要在观念的更新和体制创新两大方面寻求突破。
一是，要以“与时俱进”的姿态面对公司转型。
在内外部客观环境均已发生巨大变化的情况下，如果我们仍然固守原有的东西、抱残守缺、不适时地进行一系列的调整和变革，被历史淘汰是必然的趋势。因此，要在清醒认识华方公司业已发生根本变化的基础上，及时转变观念以适应华方公司投资发展的需要。其中关键的一点就是，准确把握华方公司实行功能转型和推进多角化投资发展战略的切入点，即开发新领域、寻找新商机、投资新项目、再创利润源。对此，可从以下两组数据中(见：一览表、柱形图)看到我们推进多角化投资战略的主要理由。

从华方公司持有权属企业股权和金融机构股权比例的变化情况一览表，以及华方公司利润构成柱形图中，我们可以得出如下结论：
由“一览表”可见，在华方公司持有金融机构的股权逐步增加的同时，随着权属企业投资主体多元化改造进程的加快，华方公司持有权属企业的股权比例，已逐渐地从100%或51%以上绝对控股退居相对控股或参股地位。这就在客观上要求华方公司，必须由以权属企业的管理为主导向以投资发展的管理为主导的功能性转型。
“柱形图”清楚地反映了华方公司历年来的利润构成及变化情况。截止到2002年，华方公司的收益来源主要是对内整合与投资所产生的收益，以及通过证券运作产生的收益，对外直接投资收益几乎空白。很明显，华方公司的经济效益要保持长期、稳定、快速的增长水平，单纯依靠对内投资将不能满足外部经济迅猛发展的要求。因此，华方公司必须全力开拓对外投资，探索出一条依靠投资推动发展的有效途径。
二是，以体制创新为动力，建立适应投资发展需要的运行体制和机制。
华方公司要实现由以权属企业管理为主导向以投资发展管理为主导的转变，就必须完成自身的改制及转型，建立投资发展的运作平台。首先，华方公司本身要进行投资主体多元化的改造，将华方公司的国有独资企业性质“变性”，即转变为股份制企业。其次，在华方公司内部建立规范、高效的投融资机制，接通投融资的市场化渠道，从向内投资转为向外投资，从单独投资转为联动投资。第三，调整现行的经营模式，逐步实现由经营企业获得现金收益向经营资本获取资本收益的经营方式的转变，进而向投资管理型公司方向发展。
(三)主要预期目标
以2003年为起始年度，用3年左右的时间初步摸索出独具华方特色的多角化投资发展模式，到2005年华方公司要基本实现由以权属企业的管理为主导向以投资发展的管理为主导的功能性转型。之后再用2年左右的时间，彻底实现华方公司的功能性转型，并要体现于新增投资规模占到原有资本规模的相当比例。
二、投资方向和重点
为顺利实现既定的投资发展目标，华方公司确定了以下投资取向：
一是，在产业的选择上，第三产业将作为华方公司总的投资发展方向。这既是适应首都经济发展的需要，又是适应华方公司已有产业的基础(传统商业服务业之基础)现状。一方面，“现代化大都市”的建设目标已正式写入北京市社会经济发展第十个五年计划纲要，而现代化大都市的核心就是，第三产业在一、二、三产业结构中的比重越来越大。未来五年，北京市将大力发展电讯、金融保险、旅游休闲、房地产等现代服务业，促进第三产业的升级和优化。另一方面，华方公司现有权属企业基本归类于商业服务业即第三产业。尽管大多属于传统的商业服务业，但是，随着近几年企业改革的不断深化，诸如超市连锁、物流配送、物业管理等新型业态已渐趋成熟，为华方公司投资发展第三产业尤其是现代服务业积累了宝贵的经验、奠定了坚实的基础。因此，未来五年，华方公司将立足于现有的商业服务业，不断加大对第三产业的直接投资力度，并优先投资现代流通业、现代服务业，加快发展商业连锁业、房地产业、物业、旅游休闲业，尝试涉足金融保险业、信息咨询业、文化娱乐业，以便使其尽快成为华方公司新的经济增长点和新的支柱产业。
二是，在行业的选择上，淡出传统商业服务业、挺进现代流通业和服务业。
三是，在回收期限的选择上，以2-3年内能够收回投资的短期投资为主，兼顾具有战略意义的长期投资。
未来五年，华方公司将按照既定的投资方向，坚持“统筹规划、稳步推进”的发展原则，分别在金融投资和实业投资两大投资类型上，区分轻重缓急、把握投资重点。
(一)金融投资重点
华方公司所开展的金融投资业务主要是指，证券金融投资和衍生金融投资。
1、证券金融投资
华方公司所选择的证券金融投资品种主要包括：新股申购、增发申购、证券投资基金、国债回购、保险连接投资和股票等。并视市场具体情况，适时确定“主打品种”。
2、衍生金融投资
华方公司将密切关注国家相关政策动向，及时审慎地从事衍生金融品种的投资。例如：商品期货的套利、金融期货的套利和套期保值等。
(二)实业投资重点
华方公司将开展的实业投资主要包括相关行业投资、跨行业投资和依托政府资源的投资三个方面。
1、相关行业投资
华方公司对相关行业的投资将侧重于：（1）便民超市、商业连锁、物流配送等新型商业业态；(2) 宾馆旅游、体育健身、社区服务等都市服务业；（3）房地产、物业管理等现代服务业；（4）与超市、餐饮配套的食品加工业。
需要强调的是，在相关行业的投资方面，华方公司将坚持以权属企业为主、华方公司为辅的投资理念，以充分利用和发挥权属企业在相关行业上的资源优势。
2、跨行业投资
华方公司在跨行业投资方面将侧重于：一是，我国因入世承诺5年内对外资开放的有关行业，比如，金融保险业、电讯业、文化传媒业等。二是，因消费需求结构的升级所形成的新的消费热点，如旅游休闲业、信息咨询业等。三是，与北京城市发展密切关联的“寄生性”行业，例如，与北京中关村科技园区、CBD中央商业区和奥运公园等重点建设工程，以及北京着力发展轿车产业密不可分的一些服务行业。
3、依托政府资源的投资
在依托政府资源的投资方面，华方公司着重考虑：（1）政府垄断性的项目；（2）政府指令性的项目；（3）政府政策倾斜、支持的项目；（4）政府拨专款、原运作单位推进不利的项目。
在一定意义上，华方公司正在运作的白塔寺房地产项目也具有此类特点。
三、投资原则
总体上，华方公司将以是否符合国家产业政策、是否符合北京市产业结构调整要求和是否符合华方公司的投资取向三个方面，作为是否进行投资的决策依据和标准。并在“风险控制、谨慎投资”这一总原则下，坚持以下具体投资原则：
1、既定领域原则。即华方公司已明确的金融投资和实业投资领域。
2、市场壁垒性原则。尽管我国已经加入世界贸易组织，关税和非关税壁垒将越来越少，但是按照国际惯例，目前我国的许多行业尤其是现代服务业享有一定的过渡保护期。因此，华方公司要充分利用这一有利时期，在实业投资方面，重点投资于具有较高行业进入门槛的行业及项目(包括具有政策限制性、行业垄断性、技术专有性等特点)。
3、流动性原则。即华方公司所投资的项目必须具有资本变现、产(股)权转让的能力。
4、成长性原则。即实业投资项目所在行业必须处于成长期或稳定发展期。
5、资本经营原则。即华方公司坚持不直接参与实业层面的经营管理，主要凭借在投资项目的运作方面建立行之有效的激励约束机制，确保华方公司的所有者权益。
6、联动投资原则。即在实业投资上，华方公司与权属企业或社会资本联手共同投资。
四、投资模式
(一)金融投资模式
华方公司的金融投资业务，采取组建华方公司证券投资项目小组的方式进行具体运作。并要求项目小组以组合投资为投资策略，同时注重专业机构优势资源的有效利用，继续引导和带动权属企业运用间歇资金，与华方公司共同参与金融产品的投资。组合投资是指，分别在直接证券投资（包括二级市场股票、增发申购、新股申购等）和间接证券投资（包括证券投资基金、资产委托管理等）之间进行组合，并分别在两者之中再进行组合。在借助外力方面，要充分利用专业机构(证券公司、基金公司、期货公司等)的资源优势，选准投资方向和目标，不断提高证券投资的收益水平。为保证华方公司金融投资业务的顺利进行和规范运作，要求投资发展部根据金融市场最新的发展变化，在修订《华方公司证券投资管理暂行办法》的基础上，制定《华方公司金融投资管理办法》。要求项目小组根据该管理办法于每年初制定当年的金融投资方案。
(二)实业投资模式
1、相关行业投资
在坚持项目式直接投资方式的前提下，权属企业为主、华方公司为辅、社会资本介入，将作为华方公司在相关行业进行投资的具体投资模式。这主要基于三方面的考虑：一是，采取项目式的直接投资方式，可充分利用华方公司在资本经营方面的资源优势；二是，以权属企业为主，不仅可以充分发挥权属企业在相关行业的资源优势，而且还可最大限度地调动权属企业扩大投资规模的积极性；三是，引入社会资本的用意在于，通过投资主体多元化既可提高投资效率又可适度规避风险。
2、跨行业投资
在跨行业、跨领域的投资方面，华方公司将采取“与强者共舞”的投资策略。即类似于白塔寺房地产项目的运作模式。具体而言，就是在华方公司初步选定了某一跨行业的投资项目后，将审慎选择一家以上该行业内的优质企业或机构，作为华方公司的战略投资伙伴共同参与投资。这样做的目的：一是，可有效降低华方公司涉足新行业的投资风险，提高投资的成功率；二是，能够确保华方公司在步入新领域的初始，迅速把握制高点，以充分发挥业内优质企业的积极作用。
3、依托政府资源的投资
在政策允许的前提下，尽可能采取上述项目式直接投资和“与强者共舞”的投资模式。
五、融资模式
显而易见，随着华方公司投资发展职能的确立，以及投资规模的不断扩大，仅凭现有的自有资金支持已不现实。因此，多方探求融资渠道、合理搭建融资平台是必然的选择。为保障华方公司投资业务的顺利开展，未来五年，华方公司将充分运用间接融资和直接融资两大融资方式广泛筹措资金，并逐渐优化融资结构，扩大直接融资的比例。具体而言：
1、多方位开展银企合作。在及时总结华方公司与华夏银行银企合作经验的基础上，继续探寻与北京市商业银行、福建兴业银行等股份制银行进行银企合作的有效途径。
2、建立内部银行体系。在不违反国家有关政策和财经法规前提下，借助银行的支持系统，模拟结算中心，建立企业内部银行，集中调配相关企业中的闲置资金，实现短期资金的最佳利用。
3、充分利用证券市场资源。包括采取企业直接上市和间接上市，以及发行企业债券等方式，接通运用国内证券市场进行直接融资的渠道。为此，在时机成熟时可考虑将北京金象复星医药股份有限公司包装上市。
4、存量资产的变现。包括两方面：一是在对权属企业进行投资主体多元化改造的进程中，适时变现部分国有资产；二是华方公司新增的投资项目被市场看好时，及时了断优价出售。
六、保障措施
1、提高战略管理水平、培育核心竞争力
勿庸置疑，随着入世影响的扩大，我国与国际接轨进程的深入，企业要在日益激烈的市场竞争中立于不败之地，引进战略管理手段、树立战略管理意识、提高战略管理水平越来越显得重要和迫切。也正是基于这种认识，华方公司于成立之初就制定了第一个五年发展战略，并采取了滚动式的发展战略模式，于2002年又制定了第二个五年发展战略。需要指出的是，为了保障第二个五年发展战略的顺利实施，华方公司做出了制定投资发展战略的重大决策，后者作为与前者配套的子战略，与第二个五年发展战略共同构筑了华方公司的发展战略框架体系。从一定意义上讲，逐渐建立符合现代管理理念、时代发展要求、独具华方特色的战略管理体制和运行机制，将构成华方公司核心竞争力的主要内容。
与此同时，我们要清醒地认识到，华方公司离符合自身发展要求的战略管理水平还存在较大的差距。因此，华方人在迈向公司核心竞争力形成的道路上，必须付出辛勤的耕耘与劳作。亦即，及时总结华方公司中长期发展战略和投资发展战略制定过程中的经验与不足，按照制定、实施和评价三大步骤，落实各职能部门的部门战略计划；并根据内外部环境的变化适时地进行调整和充实，做到既保证战略规划的连续和稳定，又能够与时俱进，逐步形成发展战略动态管理的良性运行局面。
2、建立投资决策制度、提高决策管理水平
为提高投资决策水平、增强决策管理的科学性，华方公司将建立投资决策和专家咨询制度。具体而言，组建华方公司投资决策委员会，由总经理和相关专业人员组成，对华方公司董事会负责并向其汇报工作，负责董事会授权范围的投资决策。对超出董事会授权范围的投资，经由投资决策委员会向董事会提出投资建议，由董事会负责决策；对超出董事会投资权限的投资，须经由董事会向西城区国资委提出投资建议，由国资委做出投资决策。其具体规则将体现于《华方公司投资决策委员会工作规程》中，决策流程参见(下页)“华方公司投资决策程序示意图”。需要强调的是，投资决策委员会在进行决策过程中必须经过一个重要环节，即听取华方公司聘用的投资顾问、法律顾问的咨询意见。
(见下页：华方公司投资决策程序示意图)